Finanziarie

Imparare a gestire i propri soldi con la regola del 50-20-30.

Il mondo demografico è cambiato soprattutto per i più giovani che hanno aspettative di vita media che può raggiungere i 100 anni.

Il consiglio che gli esperti di “Longevity risk” danno è il cambio dell’approccio al risparmio; non più “Entrate – Costi= Risparmio” ma “Entrate – Risparmio= Costi”.

Costruire un capitale finanziario per quella parte di vita dove sarà più difficile accumulare, risulta essere la strategia giusta.

Buona lettura.

Per approfondire clicca qui: Imparare a gestire i propri soldi con la regola del 50-20-30

04 novembre 2022

 

 

 

“Non farti scappare l’occasione”.

Il 2022 lo ricorderemo come l’anno dove la diversificazione non ha dato nessun beneficio, come possiamo vedere dal grafico (le cause le conosciamo tutti):

Che ne pensi?

A questo punto credo che non abbiamo molto da fare: ci possiamo arrabbiare, cercando un responsabile, oppure, come l’esperienza insegna, APPROFITTARE delle OPPORTUNITA’ che il mercato presenta in queste situazioni

Non farti scappare l’occasione.

24 ottobre 2022

Spinta di Archimede.

Stiamo vivendo un periodo molto delicato per tanti versi e sembra che tutto non abbia più fine, ma ci sono delle regole che è importante sapere perché con pazienza si avvereranno.

Oggi vorrei fare insieme a te un viaggio nella Siracusa del III secolo a.C. che a quei tempi, oltre a templi e teatri maestosi, ospitava anche il laboratorio di Archimede, genio della matematica e della fisica.

Lungi da me vestire i panni di un professore e annoiarti con lunghe formule matematiche, ma vorrei partire dal principio che ha reso celebre Archimede per fare insieme delle considerazioni sulle prospettive dei mercati obbligazionari.

Secondo il principio di Archimede, un corpo immerso in un fluido subisce una spinta dal basso verso l’alto pari al peso del fluido spostato, dove la spinta esercitata dal fluido è una forza detta spinta di Archimede.

Il principio di Archimede ci spiega perchè, mantenendo una palla sott’acqua esercitando una forte pressione, la palla rimbalza vigorosamente e torna a galla una volta che la pressione verso il basso non viene più esercitata. Ma come può tale principio venirci in aiuto per riflettere insieme sulle prospettive dei mercati obbligazionari?

Partiamo da ciò che sappiamo bene: le politiche monetarie delle banche centrali volte a combattere l’inflazione a tutti i costi hanno innescato un violento aumento dei rendimenti obbligazionari che ha esercitato una pressione verso il basso sui corsi obbligazionari senza precedenti storici. Oggi una parte consistente del mercato obbligazionario scambia a prezzi inferiori alla pari proprio in virtù della volatilità di breve termine dovuta a riprezzamento dei tassi e allargamento degli spread.

Tuttavia è bene ricordare che, nonostante le oscillazioni di prezzo durante la vita di un’obbligazione, il prezzo di rimborso a scadenza sarà sempre pari a cento. Quindi, a meno che ci sia un fallimento dell’emittente, il prezzo dell’obbligazione tornerà verso cento man mano che l’obbligazione si avvicina a scadenza. Tale effetto, il cosiddetto pull-to-par altro non è che una sorta di “Spinta di Archimede” che riporta verso cento il valore dell’obbligazione all’approssimarsi della scadenza. Ma c’è di più: quanto più consistente è la pressione esercitata verso il basso tanto più vigoroso è il rimbalzo verso l’alto grazie proprio all’effetto del pull-to-par.

A questo punto forse ti starai chiedendo se può esserci ulteriore pressione verso il basso sui corsi obbligazionari e quando è lecito attendersi che la spinta di Archimede entri in azione. Onestamente è difficile, se non impossibile, dare una risposta a questa domanda perchè troppe sono le variabili in ballo ed uno scenario di ulteriore volatilità non è da escludersi. Tuttavia, ci sono almeno due punti da tenere in considerazione:

1. Così come l’effetto domino che ha generato un calo diffuso sui mercati è iniziato dalle obbligazioni di più elevata qualità per poi diffondersi sui segmenti a più elevato rischio fino ad arrivare alle azioni, allo stesso modo riteniamo che una volta che si saranno normalizzate le condizioni di mercato saranno proprio le obbligazioni di elevata qualità a beneficiare per prime della ripresa. Ciò è a maggior ragione vero se ad attenderci è una recessione, scenario che non è del tutto oggi scontato dai mercati azionari. Infatti, come mostrato nel grafico di seguito, storicamente in contesti di tipo recessivo le obbligazioni di elevata qualità hanno registrato in media una performance positiva sovraperformando decisamente le azioni.

2. Nonostante non è detto che il minimo sia stato raggiunto nè tantomeno è possibile prevedere quando verrà toccato, i rendimenti a scadenza oggi offerti dai mercati obbligazionari sono a livelli storicamente interessanti in virtù del reset a cui abbiamo assistito. A nostro avviso, piuttosto che andare alla ricerca del punto d’ingresso perfetto, già oggi ci sono le condizioni per un ingresso graduale e interessante sui mercati obbligazionari in quanto i livelli attuali dei rendimenti a scadenza depongono a favore di solide performance nel lungo periodo, complice un contesto di tassi in salita che permette il reinvestimento delle cedole incassate e del capitale rimborsato a scadenza a livelli più elevati. Infatti un portafoglio obbligazionario non è altro che un insieme di titoli obbligazionari che nel corso del tempo maturano delle cedole e rimborsano il capitale a scadenza. Tali flussi devono però essere reinvestiti e, in un contesto di rialzo dei tassi, il reinvestimento può essere effettuato a tassi più elevati, rafforzando le potenzialità di generazione di performance nel lungo periodo. Ciò è vero tanto per nuovi investimenti sui mercati obbligazionari che per il recupero delle posizioni in essere.

Probabilmente, per tornare ad Archimede, queste considerazioni non sono un “Eureka!” ma spero che possano rappresentare dei validi spunti di riflessione.

30 settembre 2022

I segreti di Warren Buffett: pazienza e diversificazione.

Uno dei più famosi investitori (forse perché ha anche 92 anni) ha sempre predicato pochi concetti semplici ma difficili da applicare (spesso ci prudono i piedi….):

  • …saper restare sul mercato anche quando questo traballa, così come avviene in questi ultimi tempi ( il suo maestro diceva che il mercato “oscilla, tentenna, traballa mentre cresce);
  • I grandi investimenti richiedono tempo. Pianifica a lungo termine e sii paziente: il risultato finale ripagherà dei sacrifici;
  • Due sono le variabili importanti: il tempo e la diversificazione.

Buona lettura.

 

23 settembre 2022

DECALOGO DEL BUON INVESTITORE: Lezione 10 “Un sostegno costante”

Siamo arrivati alla decima e ultima pillola di questo percorso iniziato per una buona e sana educazione finanziaria. Il dott. Bertelli ci illustra l’importanza del consulente finanziario nel gestire il nostro patrimonio soprattutto nelle fasi critiche dei mercati.

Buona visione.

Per il video clicca qui: Decalogo 10

16 settembre 2022

DECALOGO DEL BUON INVESTITORE: Lezione 9 “Una verifica prima di tutto”

Nella nona pillola parliamo dell’importanza di affidarci a una persona esperta in finanza che sappia valutare le nostre esigenze assistendoci nella gestione del nostro patrimonio.

Buona visione.

Per il video clicca qui: Decalogo 9

09 settembre 2022

DECALOGO DEL BUON INVESTITORE: Lezione 8 “Non fermarsi davanti agli scogli”

In questa ottava pillola vediamo insieme come i piani di accumulo aiutino a perseguire gli obiettivi di investimento con metodo e sistematicità.

Per il video clicca qui: Decalogo 8

05 agosto 2022

DECALOGO DEL BUON INVESTITORE: Lezione 7 “Alla lunga il toro vince”

Questa settimana il Prof. Bertelli ci spiega come le fasi rialziste dei mercati siano storicamente più lunghe e redditizie delle fasi ribassiste.

Buona visione.

Per il video clicca qui: Decalogo 7

29 luglio 2022

DECALOGO DEL BUON INVESTITORE: Lezione 6 “La volatilità fa parte del gioco”

Oggi vediamo come l’eccessiva attenzione alle fluttuazioni del mercato faccia fare scelte sbagliate.

Buona visione.

Per il video clicca qui: Decalogo 6

22 luglio 2022

DECALOGO DEL BUON INVESTITORE: Lezione 5 “Le correzioni come opportunità”

Oggi parliamo dell’opportunità di continuare a investire regolarmente anche quando i mercati scendono.

Buona visione.

Per il video clicca qui: Decalogo 5

15 luglio 2022